全球资本紧急避险： 短期超配黄金美债 长期看涨大宗商品截至2月24日20时30分，COMEX黄金期货主力合约报价触及1961.29美元/盎司，盘中一度创下年内新高1976.5美元/盎司。

　　一位华尔街对冲基金司理向记者直言，大方环球投资机构正敏捷减持股票等危机资产，将资金投向黄金等避险资产。以至一面投资机构已将黄金持仓超配至30%，以此对冲邦际时势垂危带来的危机资产估值回落。

　　截至2月24日20时30分，NYMEX原油期货主力合约报价触及98.66美元/桶，盘中一度改善2014年9月以还最高值100.54美元/桶。

　　其它，伦敦期铝期镍，CBOT小麦玉米等农产物期货也纷纷改善过去众年以还的最高值。

　　“永远没看到血本这样猛烈地追捧大宗商品。”一位美邦大宗商品投资型对冲基金贸易主管向记者坦言。

　　21世纪经济报道记者解析到，一面华尔街对冲基金以至将50%权柄类资产从股票转而投向大宗商品，他们押注西方邦度将对俄罗斯加大经济制裁力度，或促使大宗商品环球供应垂危景遇进一步加剧。

　　“一面对冲基金司理看来，这些大宗商品的避险筑设代价大大高于黄金。”上述大宗商品投资型对冲基金贸易主管直言。比拟美联储加疾加息步骤或令黄金价钱涨幅受限，供应紧缺压力日益厉酷的大宗商品更具备价钱上涨的“确定性”。

　　这位贸易主管还败露，目前大批华尔街投资机构都正在担心邦际时势更趋垂危，给环球央行钱银策略带来新的变数。

　　“正在不确定性加大的金融商场，现正在能做的，即是尽大概将更众资金投向避险资产。”一位欧洲大型资管机构亚太区首席代外向记者直言，原先他们计划短期内超配黄金与原油、铝镍等大宗商品头寸，但现在正方针将这些避险操作存续限日延伸至半年以上。

　　“从24日午盘起，绝大大批投资机构都正在争相买入黄金ETF避险。”一位美邦贵金属期货经纪商指出，浩繁欧美资管机构还对黄金举行空头回补。

　　正在他看来，目前如故采取“低配”黄金的投资机构为数不众，由于大批投资机构都已进入危急避险形式，以至一面华尔街对冲基金平昔正在减持加密数字资产，转而将资金投向黄金。

　　记者解析到，只管大方血本涌入黄金避险，但一面投资机构仍对黄金的避险效应能连接众久，心存顾虑。究其缘故，邦际时势垂危或令西方邦度加大对俄罗斯的经济制裁力度，导致俄罗斯铝镍、小麦、原油、自然气等大宗商品出口受限，大宗商品供需相干垂危景遇忽地加剧与价钱飙涨，大概导致各邦央行不得不加疾加息步骤以阻难新一轮通胀上升的压力。

　　“一朝各邦央行加息步骤提速导致本质利率（外面利率-通胀率）上升，对黄金价钱上涨将带来不小的压力，持有黄金避险战略或面对新的投资危机。”RJO Futures商场战略师Phil Streible指出。这种担忧以致华尔街对冲基金不敢肆意加仓美邦邦债避险，由于美联储若加疾加息步骤，也会令美债价钱下跌（收益率上涨），持有美债避险战略将境遇较高的亏本几率。

　　正在他看来，目前黄金能否连接饰演症结的避险资产脚色，一是取决于各邦央行收紧钱银策略节律的疾慢，二是受环球血本是否连接流入黄金资产的影响。

　　记者获悉，目前不少环球投资机构已超配黄金头寸，若要一连增持黄金避险，很大水准要看美债的“外情”。若美债收益率走低拖累本质利率低位逗留，黄金将得到更众资管机构的青睐；反之机构大概会对黄金接纳逢高减持的赚钱战略。

　　“鉴于各邦央行或加疾加息步骤以阻难新一轮通胀压力，黄金与美债未必是他们眼里最理念的危机对冲东西。”上述华尔街对冲基金司理指出，这驱动大方投资机构动用更众资金买涨大宗商品，将其视为更牢靠的避险资产。

　　值得属意的是，24日原油、自然气、小麦、玉米、铝镍等大宗商品期货整体改善众年以还最高值。

　　“浩繁环球投资机构担心西方邦度大概对俄罗斯加码经济制裁力度，触发大宗商品供需相干进一步垂危，纷纷追涨大宗商品德动新的危机对冲战略。”对冲基金Oanda商场剖释师Edward Moya剖释说。只管一面对冲基金以为这大概是短期避险活动，但越来越众投资机构计划永久持有大宗商品众头头寸，行动对冲他日一段时光地缘政事危机升级的厉重投资东西。

　　一位华尔街众战略对冲基金承担人向记者指出，目前，他们正方针正在他日泰半年内超配原油、铝镍等大宗商品众头头寸。究其缘故，一朝俄罗斯原油、铝镍等大宗商品出口受限，环球商场很难正在短期内盘旋这些大宗商品供需垂危的景遇。

　　正在他看来，跟着越来越众投资机构计划永久买涨原油、铝镍等大宗商品，华尔街商场对他日美联储加息节律爆发不小的分裂。一面资管机构以为，地缘政事危机升级或令环球股市大幅下跌，美联储将不得不放缓加息步骤以稳固商场感情；但大批资管机构则以为，面临通胀贸易升温触发新一轮通胀压力，美联储大概被迫加疾升息步骤，以煽动物价回落。

　　“不过，无论欧美央行采取放缓加息，如故加疾升息步骤，大批资管机构已经笃信买涨大宗商品或是最佳的避险投资战略之一。由于比拟黄金，美债等古板避险投资种类容易受钱银策略影响，从而展示价钱大幅度震动，而大宗商品则因供需相干垂危，具有更具确定性的价钱上涨趋向。正在目前不确定性骤增的金融商场里，能找到更具确定性的投资机遇，即是最好的避险战略。”上述华尔街众战略对冲基金承担人直言。