上海钢联：大宗原材料价格周报（2月14日-2月18日） 寰宇大宗商品归纳代价指数均值为1212.42，环比低浸，降幅1.09%（前值5.54%）；同比上升，增幅17.06%（前值20.14%）。 本周大宗商品代价涨跌互现：个中钢材代价彰彰下跌；不锈钢代价集体较上周小幅上涨；有

　　上海钢联：大宗原材料价格周报（2月14日-2月18日）寰宇大宗商品归纳代价指数均值为1212.42，环比低浸，降幅1.09%（前值5.54%）；同比上升，增幅17.06%（前值20.14%）。

　　本周大宗商品代价涨跌互现：个中钢材代价彰彰下跌；不锈钢代价集体较上周小幅上涨；有色金属代价集体小幅下跌；石化方面，本周邦际原油代价下跌，制品油代价上涨，LNG代价持续上涨；修设原料方面，本周水泥代价接续下跌，混凝土代价弱势下行，螺纹钢代价下跌。

　　钢材：Mysteel寰宇钢材代价指数报5140元/吨，较上周下跌98元/吨，跌幅1.87%。个中，Mysteel长材代价指数报5095元/吨，较上周下跌1.92%；Mysteel扁平材代价指数报5183元/吨，较上周下跌1.81%。

　　近期墟市的重要营业逻辑正在于：1）本周玄色集体呈现下跌，铁矿石和焦煤跌幅较大，到达10%以上，焦炭第三轮提降慢慢落地，钢材本钱较上周低浸近200元/吨，钢价跌幅相对较小，钢材利润反而呈现伸张，根本吻合预期。2）本周钢市运转逻辑正在于原原料弱根本面叠加战略强监禁下，铁矿石代价迅速下跌，钢材需求虽正在渐渐回暖，但还远不足到达寻常秤谌（五大种类周消费低于昨年高点40.7%），钢材受原料拖累呈现必然下跌。正在本钱低浸举动主逻辑下，越挨近冶炼端的钢材种类跌幅越大。

　　后期来看，钢价颠簸运转为主，重要正在于：1）跟着工夫的推移，需求将加快还原，下周虽跟着冬奥会的下场，钢厂将有所复产，但探讨坐蓐周期和特质，钢材产量还原速率彰彰低于需求，估计下周钢材库存将到达年内高点，落后入去库阶段。其余，本年正在低产量下，钢材库存累积速率较慢，估计来日一段工夫钢材库存将长工夫低于近几年同期。2）原原料方面，跟着战略对钢厂坐蓐的管制削弱，墟市对后期钢厂复产预期较为热烈，原料需求预期升温，周尾双焦期货呈现强势，焦炭正在亏本被迫减产的处境下，代价将呈现止跌；铁矿石正在1.6亿吨史册高位的库存压力下，而且后期库存仍有攀升的能够，铁矿石根本面照旧偏弱叠加战略监禁，矿价仍有下跌空间，但探讨到目下矿价较前高已有较大幅度下跌，后期铁矿石跌幅不大。集体而言，正在基修强预期、房地产战略纠偏下，墟市对后市需求预期坚持乐观，而提供还原估计偏迟钝，根本面希望改观，下周钢材累库幅度持续收窄；而原料规矩在复产节拍估计较慢的处境下，本钱估计小幅下移，对钢价仍有拖累效力，估计下周钢价颠簸运转为主。

　　不锈钢：本周不锈钢代价体现先扬后抑趋向，集体较上周小幅上涨，周初期货盘面走强，加之现货成交不错，现货代价受此刺激接续上涨，但后续代价一直攀高，下逛拿货审慎，现货上涨乏力；再者周三青山钢厂时隔一个众月开盘涨幅超2000元/吨，但较现货代价仍偏低，墟市赢利盘出现，生意商成交价入手下手下探。不锈钢社会库存延续加添态势，但增幅较之前彰彰收窄，一方面钢厂固然延续到货，但也未呈现巨额量到货，目前以德龙冷轧资源添加为主；另一方面节后不锈钢代价上涨，现货成交呈现较好，署理、生意商也举行了蚁合提货，故导致库存增量有限。今天江苏疫情发酵影响物流及局部需求，加之期现货均呈现高位回调，但原料代价持续上涨，本钱支持较强，短期下跌空间有限，估计下周304代价颠簸偏弱运转。

　　不锈钢原料方面：本周纯镍去库速率相对放缓，但集体降库趋向未改，低库存看待代价仍有支持。加之邦际看待俄罗斯镍供应担心，周内镍价颠簸上涨为主。

　　目下镍矿进口本钱高企，下逛利润支持矿价坚挺；短期供应危险推涨镍铁代价上行，目下代价打破前期高点后，压力慢慢出现，持续上冲空间有限。新能源企业采购需求尚可，镍盐企业利润微薄挺价为主。而目下电动汽车厂碰到时令性减产，终端需求呈现不佳，接续合怀纯镍进口添加处境，估计下周镍价仍以颠簸为主，警备镍价回落危机，运转区间16元/吨。

　　受到本钱端矿价推涨，高碳铬铁代价小幅上涨100-200元/50基吨。叠加古板大年元宵节下场，前期停产工场延续复产，本周寰宇高碳铬铁产量为12.39万吨，环比加添6.3%。历程春节前后的破费，钢厂原料库存低浸，邻近月底或将蚁合举行补库，估计下周铬系墟市集体体现稳中偏强运转态势。

　　有色金属：本周有色金属代价集体小幅下跌。铜价因宏观呈现偏弱，小幅下跌。铝价因库存接续累积，小幅下跌。铅价因为库存低浸，小幅上涨。锌价因为锌锭社会库存较高，叠加下逛尚未齐全还原，颠簸走弱。本周Mysteel寰宇有色代价指数为43439元/吨，较上周下跌235元/吨，周环比下跌0.54%，个中Mysteel铜、铝、铅、锌代价指数离别下跌1.34%、下跌1.06%、上涨1.62%、下跌2.28%。因节后大宗商品消费苏醒迟钝，估计下周有色金属代价小幅下跌。

　　石油化工：邦际原油代价因伊朗核题目商议呈现较大转机及乌克兰步地有所和缓而下跌。Myteel数据显示，本周布伦特原油代价为93.54美元/桶，环比下跌0.95%。目前来看，伊朗核题目商议进入结尾阶段，估计下周邦际油价存下跌空间。

　　制品油代价因原油代价高位盘整而上涨。Myteel数据显示，本周汽油代价9494元/吨，环比上涨1.19%；柴油代价7727元/吨，环比上涨0.57%。下周来看，进入中下旬，各田主营单元月度出售压力加添，局部或有适度让利出货征象；但是，近期邦内各地正延续复工，于柴油需求存向好预期，短线代价相对坚挺；估计下周代价或持汽跌柴涨走势。

　　LNG代价因都会燃气需求而上涨。因为2月中旬北方大面积接续降温，民用气存增量预期，且恰巧节后蚁合复工复产期，邦内各保供方选用提价减量战略升高库存，大幅推涨接受站代价，主产区至华北及华东消费墟市套利窗口接续开启，主产区资源外流顺畅，代价接连上涨，同时本钱上涨也对代价酿成支持。截至2月18日，LNG主产地代价报6372元/吨，较上周五上涨10.3%，同比上涨11.4%。集体需求有限，下周邦内气温渐渐回升，估计城燃采购需求将会削减，墟市难以接受高价，估计下周后期代价将会回落。

　　甲醇代价因运费上涨而带头代价上涨。西北主产区代价下跌后出货处境尚好，东营正在需求偏弱的处境下，众按需采购。Myteel数据显示，本周山东鲁北甲醇代价2480元/吨，环比上涨2.90%。估计下周西北区域或小幅度上浮为主，东营墟市不破除稳中上浮能够。

　　修材：水泥代价因为墟市需求疲软而接续下行，本周水泥代价指数为531元/吨，较上周五下跌6元/吨，环比跌1.12%。下周墟市需求还原迟钝，水泥代价稳中偏弱运转。

　　混凝土代价因墟市需求低迷而延续跌势。本周混凝土代价指数为479元/方，较上周五下跌4元/吨，环比跌0.83%。下周墟市需求难有较大擢升，代价接续下行趋向。

　　螺纹钢代价下跌。本周螺纹钢代价下跌的重要驱动逻辑正在于：本钱下移叠加需求不足预期，导致代价下跌，但库存同比低浸34%，使修材跌幅不足其他种类。1）本钱拖曳成材代价下跌。2）从根本面来看，本周修材产量环比延长2.6%，重要正在于短流程企业复工复产加疾历程，叠加长流程铁水产量渐渐还原，供应有所加添。消费方面，本周下逛需求慢慢还原，但速率仍较慢，修材周均成交量仅为6.3万吨，与节前倒数第二周根本持平，且绝对量秤谌低于往年同期，需求不足预期，导致代价回落。估计下周低库存对代价酿成支持，但需求还原较慢叠加原料影响，代价或颠簸运转。

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